TCMB Raporu: Altın Tasarrufu Konut Fiyatlarında Ek Artış Yaratıyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası araştırmacıları tarafından hazırlanan kapsamlı çalışmada hanehalkının altın tasarruf eğilimlerinin konut piyasası üzerindeki etkileri detaylı biçimde analiz edilirken özellikle altın birikiminin yüksek olduğu illerde küresel altın fiyatlarındaki artışların konut fiyatlarına daha güçlü yansıdığı tespit edilirken 2023 ile 2025 yıllarını kapsayan veriler üzerinden yapılan incelemelerde altın servetindeki artışın konut fiyatlarında ilave bir yükseliş yarattığı ve bu etkinin bölgesel farklılıklar oluşturduğu görülürken altın yoğunluğu yüksek bölgelerde konut fiyatlarının diğer illere kıyasla yaklaşık yüzde 10 daha fazla arttığı ortaya konulurken bu etkinin temelinde likidite kanalının bulunduğu ifade edilirken altın fiyatlarındaki yükselişle birlikte nakit konut satışlarının toplam satışlar içindeki payının arttığı buna karşılık krediyle yapılan satışlarda benzer bir hareketlilik gözlenmediği belirtilirken konut sahiplerinin güçlenen bilançoları nedeniyle satış eğilimlerinin azaldığı ve bunun ikinci el piyasada arzı sınırladığı ifade edilirken elde edilen bulguların güçlü metodolojik yaklaşımlarla desteklendiği ve nedensellik ilişkilerinin ortaya konduğu görülürken çalışmada ayrıca alternatif varlıkların makroekonomik etkilerine dikkat çekilerek altın ve benzeri yatırım araçlarının reel varlık fiyatlarını yukarı yönlü etkileyebileceği vurgulanırken para politikası yapıcılarının yalnızca kredi kanallarına değil servet etkisine de odaklanması gerektiği sonucuna ulaşıldığı anlaşılmaktadır.