BofA Raporu: Ay Sonu Portföy Akımları Doları Destekleyebilir

Bank of America’nın hazırladığı analiz, küresel yatırım fonlarının ay sonu yeniden dengeleme işlemleri nedeniyle ABD dolarına yönelme ihtimalinin arttığını ve yaklaşık 0,9 standart sapmalık giriş olasılığının hesaplandığını ortaya koydu. Bu tahminin, dolar cinsi varlıkların Şubat ayındaki görece zayıf performansına dayanarak yapıldığı ve portföy dağılımlarında denge sağlamak isteyen fonların dolar ağırlığını artırabileceği ifade edildi.

Analizde, klasik 60/40 portföy modeli üzerinden yapılan hesaplamalarda hisse senedi ve tahvil getirilerindeki farklılaşmanın döviz pozisyonlarını yeniden ayarlama ihtiyacını doğurduğu vurgulandı. Bu çerçevede gelişen piyasa para birimleri, sterlin ve yen cinsi varlıklardan kısmi çıkışların dolara yönelmesi mümkün görülüyor.

Banka analistleri, ABD tahvil faizlerindeki hareketler, Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentiler ve küresel risk iştahının doların yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini belirtiyor. Özellikle jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde doların güvenli liman özelliğinin öne çıkabileceği, ancak makro görünümdeki belirsizlikler nedeniyle kısa vadeli dalgalanmaların sürebileceği ifade edildi.