Euro Bölgesi’nde Enflasyon Gerilemesi ECB Beklentilerini Değiştiriyor

Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyonun yüzde 1,7’ye gerileyerek son 16 ayın en düşük seviyesine inmesi, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz politikası üzerinde yeni tartışmaları beraberinde getirirken yatırımcıların euro pariteleri ve Avrupa hisse senetleri üzerindeki beklentilerini de yeniden şekillendirdi ve özellikle bankacılık sektöründeki alımlar Euro Stoxx 50 ile STOXX Europe 600 endekslerini tarihi zirvelere taşıdı. Enerji fiyatlarındaki gerileme, güçlü euro ve hizmet sektöründeki fiyat artışlarının yavaşlaması enflasyonu aşağı çeken temel unsurlar olarak öne çıktı.

Tahvil getirilerinde görülen düşüş, finansal koşulların gevşeyebileceği beklentisini güçlendirirken piyasalarda 2026 yılı içinde kademeli faiz indirimlerinin başlayabileceği yönünde fiyatlamalar hız kazandı. Analistler, çekirdek enflasyondaki yavaşlamanın kalıcı hale gelmesi durumunda ECB’nin daha esnek bir para politikası izleyebileceğini ancak ücret artışlarının ve enerji fiyatlarındaki olası yükselişlerin risk oluşturmaya devam ettiğini vurguluyor.

Euro/dolar paritesindeki hareketlilik ihracatçı şirketlerin görünümünü etkilerken özellikle otomotiv, kimya ve teknoloji hisselerinde farklı yönlü fiyatlamalar görüldü. Avrupa’da tüketici güvenindeki toparlanma beklentileri perakende sektörünü desteklerken, büyüme verilerinin zayıf gelmesi halinde piyasalarda yeniden dalgalanma yaşanabileceği belirtiliyor. Önümüzdeki dönemde ECB toplantıları, istihdam verileri ve küresel emtia fiyatlarındaki gelişmeler Avrupa piyasalarının yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek.